Semana confusa en el inicio de febrero. Un giro inesperado en los aranceles por parte de Trump, resultados trimestrales de gigantes tecnológicos estadounidenses con cierto castigo y un informe mensual de empleo en EE. UU. por debajo de las expectativas generan más preguntas que respuestas para unos inseguros participantes del mercado.

Sin duda, el dato de empleo publicado el viernes pasado y el informe de inflación que se presentará este miércoles en EE. UU. están sentando las bases de un complicado dilema sobre los próximos recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. Todo esto ocurre en medio de un mercado inquieto bajo la sombra de los aranceles de Trump. El presidente avivó la incertidumbre al anunciar planes de "aranceles recíprocos" contra otros países, lo que significa que EE. UU. impondrá a sus contrapartes los mismos aranceles que estos apliquen a los productos estadounidenses.

Puede decirse que, tras las primeras semanas del nuevo mandato de Trump, se evidencia una mayor determinación en su manejo de la política comercial. Aunque las primeras medidas contra Canadá y México fueron aplazadas un mes, las futuras disposiciones podrían tener un impacto más significativo que las de su gobierno anterior. Por ahora, estos anuncios no son más que señales que día a día aumentan la prudencia del mercado.

Como era de esperar, y mencionamos semanas atrás, la evolución de los datos macroeconómicos junto con la imposición de aranceles está motivando a crear un entorno inflacionario, lo que podría incluso llevar a plantear desafíos para la estabilidad y el crecimiento económico, afectando especialmente las futuras decisiones de la FED. Con el informe de inflación del miércoles, veremos qué tan real es este escenario.

Aproximadamente la mitad de las compañías que integran el S&P 500 ya han publicado sus resultados trimestrales, mostrando notables beneficios y generando altas expectativas para este año. Sin embargo, persisten dudas en torno a los gigantes tecnológicos estadounidenses debido a los excesivos gastos en infraestructura de inteligencia artificial. Esta semana se esperan los resultados de Coca-Cola, McDonald’s, entre otros.

Así, enfrentamos una semana intensa, con el dato de inflación como punto central y el discurso del presidente de la FED, Jerome Powell, quien presentará el informe semestral de política monetaria el miércoles. Veremos cómo todo esto, combinado con las medidas de Trump, nos entrega una serie de días cargados de emoción.

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