Terminamos el primer mes del año con mucho movimiento. La semana comenzó con turbulencias debido a la llegada de la IA emergente de China, DeepSeek, aunque luego el panorama se estabilizó gracias a los buenos datos en EE. UU. y los satisfactorios resultados corporativos trimestrales. Los bancos centrales siguieron el guion previsto: la Fed mantuvo las tasas, mientras que el BCE realizó un recorte de 25 puntos básicos.

Las reacciones del mercado ante las medidas de Trump marcarán esta primera semana de febrero. La semana inicia con gran movimiento tras el anuncio del presidente de EE. UU. el fin de semana y el impacto que tendrán los nuevos aranceles sobre México, Canadá y China. Además, advirtió que próximamente se impondrán aranceles a la Unión Europea.

Las medidas incluyen aranceles del 10% a las importaciones energéticas y del 25% a las no energéticas provenientes de Canadá. Aranceles del 10% a todas las importaciones de China, sumándose a los ya existentes. Aranceles del 25% a todas las importaciones de México, aunque este lunes se comunicó que su implementación se aplazará un mes.

En su anuncio, Trump afirmó que estos aranceles son una respuesta a la inmigración ilegal y al tráfico de drogas, en especial el fentanilo, que ingresa a EE. UU. a través de las fronteras con México y Canadá. Además, criticó a China por no tomar medidas contra su producción.

Así, el inicio de estos aranceles marca el comienzo de una guerra comercial que traerá mucha volatilidad e incluso podría amenazar el crecimiento económico global. Gran parte del mercado está preocupado, ya que las empresas podrían verse obligadas a subir precios, acelerando la inflación y reduciendo el gasto del consumidor. Se estima que el impacto de los aranceles podría reducir en 1,2% el crecimiento económico de EE. UU. y sumar 0,7% al IPC.

Para esta semana, además del impacto de esta “guerra comercial” y descifrar hasta donde quiere llegar Trump, será clave seguir la avalancha de resultados corporativos, que podrían confirmar un buen trimestre tras los sólidos reportes de empresas financieras y gigantes tecnológicos. Asimismo, el viernes se presentará el informe de empleo estadounidense, que será determinante para la Fed y las expectativas del mercado sobre el futuro de la política monetaria.

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